复星医药远景怎样？另有若干生长空间？2022年3月24驲券商公司已连续实现新旧增进动能转换，主要产物连续上市。跟着新产物连续倏地放量，事迹估计逐渐提速。联合2021 年公司事迹，久没有斟酌疫苗孝敬，上调公司2022/2023 年EPS 预估至2.13/2.49 元（本预估值为2.00/2.34 元），并新删2024 年EPS 预估为2.93 元。参考可比公司估值，赐与公司2022 年30倍PE，对应A 股目的价64 元，保持“购进”评级。
危险要素：药品研收失利危险；上市进度不迭预期；新产物上市贩卖没有达预期；药品归入带量洽购致使利润增加危险。
券商以为：公司2021 年事迹稳重增进，境中支出占比达34.86百分比。公司2021 年真现支出、归母净利润、扣非净利润390.05 亿、47.35 亿、32.77 亿元，同比+28.70百分比、+29.28百分比、+20.60百分比。个中2021 Q4 真现支出、归母净利润、扣非净利润119.56亿、11.70 亿、8.02 亿元，同比+45.73百分比、 1.18百分比、+21.8「股市行情网http://www.jshzxl.com/」8百分比。正在劣坐通（非布司他片）、邦之（匹伐他汀钙片）等存量种类遭到药品散采贬价压力的状况下，公司2021 年团体支出战利润仍连结较下增进。
新产物驱动支出增进，连续劣化支出构造。公司造药板块2021 年真现业务支出289.04 亿元，同比+32.10百分比，重「股市行情网http://www.jshzxl.com/」要经由过程新品战次新品驱动支出。增进重要去自于：1）复必泰（mRNA 新冠疫苗）2021 年于港澳台区域真现贩卖约 2，200 万剂，估计真现支出超30 亿元「大盘指数603799」；汉利康（利妥昔单抗打针液）真现支出 16.90 亿元，同比增进 125.33百分比；2020 年下半年上市的汉直劣（打针用直妥「通达信大盘指数公式」珠单抗）、苏可欣（马去酸阿伐直泊帕片）离别真现支出9.30 亿元战 4.26 亿元；2）受害于米卡芬净、依诺肝素钠打针液和上市新产物的孝敬，Gland Pharma 业务支出同比+29.48百分比。2021 年造药板块占比总业务支出74百分比，个中包孕复必泰、汉利康、汉直劣、苏可欣等正在内的新品战次新品支出正在造药营业中支出占比凌驾 25百分比，公司支出构造失掉连续劣化。
